辅助生殖“独角兽”贝康医疗今日上市：背后明星资本应有尽有 投资逻辑是什么？

《科创板日新报》（上海，记者 朱洁琰）即日，今日（2同年8日），港交所踏入辅助生殖细胞性状验证第一股贝康卫生（2170.HK）。后者此次估值为27.36港元/股，开盘价为30港元/股。截至交易日，新报27.7港元/股，上涨1.24%，市值73.87亿港元。

目在此之前欧美国家投身于于辅助生殖细胞业务范围并以辅助生殖细胞主题上市的该公司为数不多两家，一家是于2019年6同年同样在港股上市的辅助生殖细胞卫生连锁部门锦欣生殖细胞，另一家就是贝康卫生。

在A股美国市场，关的主题概念股有丽珠集团、仙琚药业等投身于在药剂生产，麦迪科技、汉商集团、通策卫生等在辅助生殖细胞终端总体布局。

稀缺性标的 明星金融美国市场聚集地

作为较强稀缺性的标的，贝康卫生深受金融美国市场追捧。

附注推测，贝康卫生此次基石注资者包括拉尔金融美国市场、清池金融美国市场、国新国信东吴海外基金等。

其中，拉尔金融美国市场、清池金融美国市场、国新国信东吴海外基金分别持股2000万美元；Affin Hwang AM、WinTwin Capital分别持股1000万美元；Foresight（恭几倍）、常青藤金融美国市场的子该公司IvyRock分别持股500万美元。

据悉附注所列，贝康卫生曾于2015年2同年、2017年9同年、2020年5同年与7同年完成A、B、C、D轮融资，高管包括高瓴金融美国市场、拉尔金融美国市场，博华金融美国市场、元生创业、道几倍金融美国市场、聚明创业等。

包覆部门的注资总体布局来看，唯独被忽视是创业风向标的高瓴金融美国市场除了股份贝康卫生，还曾两度买入锦欣生殖细胞。

在上述部门中，拉尔金融美国市场、道几倍金融美国市场等也同时注资了锦欣生殖细胞。

有卫生领域一级美国市场注资人忽视，“大的注资部门都有研究团队仍然产业急遽，一般则会一组各细分领域的名牌苹果电脑来投，选中了骗速度会很快。”

这在某种程度说明金融美国市场对辅助生殖细胞起跑的看好以及对贝康卫生的肯定。

辅助生殖细胞里的“猫头鹰”

据附注推测，贝康卫生是欧美国家辅助生殖细胞性状验证解决方案的猫头鹰该公司，也是目在此之前欧美国家唯一特别是在覆盖面积全部都是生殖细胞时间尺度的高通量性状测序苹果电脑线（NGS）的该公司。

“**植入在此之前分子生物学验证电子技术（PreimplantationGenetic Testing，PGT）”可分PGT-A、PGT-M、PGT-SR三种验证。这三种验证覆盖面积了整个生殖细胞时间尺度，贝康卫生同时享有这三种验证试剂盒苹果电脑线。

贝康卫生较大的底气来源于其架构苹果电脑三代玻璃管性状验证苹果电脑PGT-A试剂盒，该苹果电脑可以在植入在此之前筛查**中的非整倍体（一种经常与玻璃管婴儿（IVF）植入失败关的的染色体疾病），是首个也是唯一已获国家药监局批文的三代玻璃管婴儿性状验证试剂盒，再加了今后在三代玻璃管婴儿性状验证电子技术的空白。

用贝康卫生较大的部门股东博华金融美国市场（目在此之前持股11%）创始高盛、总裁杨文博的话来说，就是“在三代玻璃管婴儿领域有代理商性、合规性。”

据悉附注披露，除了PGT-A试剂盒，贝康卫生还基于NGS电子技术在开发另外两款PGT苹果电脑，PGT-M和PGT-SR试剂盒。届时两款试剂盒将分别在2022年和2024年获得国家药监局的持有人批文。

贝康卫生此次筹资资金来源18.2亿港元将主要用于该公司架构苹果电脑PGT-A试剂盒及PGT-M试剂盒，升级现有生产机器人及电子系统，采购及配备架构产所需的新型自动化操作电子系统及机械，以及其他性状验证试剂盒苹果电脑的开发、临床试验及持有人申新报。

根据附注反馈，中国PGT试剂美国市场期望将在今后数年快速发展，其美国市场覆盖面积面（按基于出厂价的销售收入计）从2020年的9590万元增长至2025年的34亿元，复合年增长率为103.8%，期望于2030年进一步减少至147亿元。

不过，尽管期许辅助生殖细胞性状验证这条黄金起跑，由于目在此之前苹果电脑较为单一、生产时间尺度长、生产成本高等关键问题，贝康卫生仍所处倒闭之下。

附注推测，2018年、2019年以及2020年在此之前三季度，贝康卫生分别实现获利3261万元、5568万元以及5724万元；净利润倒闭1.58亿元、5.34亿元以及8.52亿元。